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                      方德證券:瑞聲科技——最會賺錢的蘋果供應商 一季度業績上漲9倍

                      中國經濟新聞網 2021-05-20 16:32:13

                        導讀:本文由方德證券整理,瑞聲科技基本面實質性轉好,公司的業務逐步進入正規,市場份額穩健拓展,我們應該如何把握?(方德證券)

                        重要事件:

                        中國走出來的瑞聲科技,占據著重要位置,利潤率在蘋果七百多家全球供應商中僅次于臺積電等芯片商,堪稱蘋果最會賺錢的供應商之一。

                        第一季度財報

                        2021年一季度,瑞聲科技實現營收42.9億元,同比增長20.6%。智能手機市場需求呈現回暖趨勢,海外主要客戶的銷售旺季在去年第四季度延遲開始,多個業務板塊在國內安卓手機市場的滲透率也逐步提升,這些因素推動了該公司整體收入同比大幅增長。同時,得益于高效的運營效率、有效的成本控制和產品組合的持續優化,因此2021年第一季度整體毛利率同比提升8個百分點至31.3%,凈利潤同比增長909.6% 至5.32億元。(方德證券)

                        產品組合持續優化,各項業務開花結果

                        公司光學業務步入正軌

                        光學業務銷售額同比增長175.7%至人民幣6.74億元,整體毛利率同比提升18.1個百分點至27.8%。瑞聲科技管理層表示,對光學這一重要戰略業務增長 充滿了信心,并已成功拿到了部分安卓旗艦手機供應商的資質,也將在海外安卓客戶方面 穩定的提升市場份額。

                        公司聲學業務毛利持續提高

                        聲學業務銷售額同比上漲47.5%至人民幣21億元,毛利率同比提升11.4個百分點至37.4%。

                        報告中顯示,聲學產品線管理持續優化,降本增效非常明顯,安卓聲學產品在20年第四季度毛利改善的同時進一步增長。未來隨著安卓聲學 單體到模組的生產逐步實現自動化,該產品的整體毛利率 將持續提高。(方德證券)

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                      公司聲學收入及毛利率情況

                        馬達出貨量有望全年成倍增長

                        瑞聲科技推出的觸覺反饋解決方案,憑借高性能橫向線性馬達噪音小、啟停迅速、反應靈敏的優勢,實現了精準、細膩、豐富的人機交互觸感,為生態鏈所有應用接入提供了最佳的用戶體驗, 提升了消費者的觸覺認知。目前,客戶反饋良好,已經在多款中高端以及游戲手機中選用了橫向線性馬達以及解決方案。瑞聲科技會持續協助客戶進行產品升級和迭代,改善消費者的使用體驗。產品升級的推動效應預計會在2021年第四季度開始顯現,增強2021全年出貨量成倍增長的可能性。

                        MEMS市場份額逐步提升

                        微機電系統器件業務方面,市場份額逐步提升,收入同比增長42.2%至人民幣2.83億元,毛利率同比穩定在16.7%。業績報告顯示,瑞聲科技今年將在保持手機業務市占率較高的情況下,持續在IoT、智能家居、可穿戴設備、車載等市場拓展。瑞聲科技目前已是知名新能源汽車品牌的MEMS麥克風供應商。此外,TWS耳機和筆記本電腦市場對于更高信噪比,更小尺寸和更低功耗的產品有升級需求,產品滲透到這些市場將助力瑞聲科技高端產品占比提升。(方德證券)

                        公司擁有低財務杠桿護城河

                        瑞聲科技在財務管理方面保持嚴謹的態度,并嚴格管理資本開支和研發費用,進行主動的流動性管理,在報告期內,經營性現金流入為8.72億元,主要資本開支為11.1億元,截止3月31日,凈資產負債率為2.7%,賬面現金為67.1億元。

                        穩健的財務狀況對公司發展的可持續性至關重要,同時也保障了未來持續創新和發展的能力。拉長時間看,我相信基本面的改善一定會逐步反應到股價上。

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                      瑞聲科技

                        方德證券認為,瑞聲科技在戰略合作上還是很有眼光的,先是抓住了蘋果公司這顆搖錢樹打開智能手機的“風口”,后又加速拓展安卓市場的滲透率,令人眼前一亮的是,現在手機市場競爭白熱化,瑞聲還能保持穩健的財務狀況。我們繼續看好公司的基本面改善帶來的業績增長機會。

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                      方德證券,有溫度的華人社區互聯網券商

                        方德證券是一家致力于為全球華人投資者提供更專業、更便捷的港股、美股、A股(滬深港通)等環球金融市場交易與融資服務的互聯網券商,主要向個人和機構投資者提供證券經紀服務,產品覆蓋全球資本市場股票、證券、ETF等多類資產,在港美股交易領域擁有行業領先的技術和資源優勢。足不出戶,即可手機在線申請方德賬戶,全程免費,不用身赴美國香港,不用郵寄任何材料,一個方德賬戶輕松進行全球投資,支持港股、美股、A股(滬深港通)、指數期貨、黃金期貨、ETF等多投資品種,專屬客服一對一指導,為您的港美股投資提供個性化的服務體驗。

                        目前,方德證券持有香港證監會第1類“證券交易”牌照,第2類“期貨合約交易”、第4類“就證券提供意見”牌照和第5類“就期貨合約提供意見”牌照,是少數持有四大類香港券商牌照的互聯網券商,是受香港證監會監管的持牌法團。

                        未來,方德證券將會繼續以港美股投資服務專家為定位,銳意進取,為用戶提供更多豐富多樣化的投資標的,努力打造一站式投資服務體驗,成為一家有溫度、有陪伴的全球華人港美股券商。

                        (風險揭示:以上內容僅供參考。投資者應具有較高的風險識別能力,合理配置資產。)

                      來源:河北網絡廣播電視臺 編輯: editor017       
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